每日分析 2025.4.14

每日市场4月14日
周一（4月14日）由于对关税的担忧日益加剧，美国消费者信心骤降至近三年来的低点，同时短期和长期的通胀预期飙升至数十年来的高点。根据密歇根大学的数据，4月份消费者信心指数初值下滑了6.2点，至50.8，这是自2022年6月以来的最低读数，且低于市场预期的54.5。这项调查是在特朗普宣布对数十个美国贸易伙伴暂停实施更高关税90天之前进行的。消费者预计未来五到十年内物价将以每年4.4%的速度上涨，高于一个月前的4.1%。未来一年物价将上涨6.7%，为自1981年以来的最高水平。自1月底以来，消费者信心指数已下降了近21点，消费者对失业的预期急剧恶化。如果消费者认为自己不会受到裁员或收入损失的影响，这可能不会导致消费支出的减少。令人担忧的是，消费者担心自己会受到影响。受访者认为自己在未来五年内失业的可能性达到了2020年7月以来的最高水平。美元指数下跌至99.50；非美货币上涨，澳元兑美元到达0.6290，欧元兑美元上涨至1.1380附近，离岸人民币到达7.31。现货黄金上涨至3231美元附近，现货白银来到31.80美元附近。原油震荡至61.30美元附近。

基本面: 欧盟与美国的关系处于脆弱状态，欧盟已准备好应对特朗普暗示的关税措施。欧盟计划对美国商品征收25%的报复性关税，但在特朗普宣布将关税推迟90天后，目前似乎已收回这一决定。货币政策方面，经济学家广泛预期欧洲央行将降息25个基点，由于市场已完全预期本周欧洲央行降息，投资者将注意力转向央行的附带声明。

技术面: 欧元兑美元H4级别高位震荡，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴上方缩量。如果欧洲央行表示对经济的韧性担忧，这可能暗示欧洲央行会继续降息，这将对欧元构成压力。如果其对通胀压力表示担忧，这会支撑欧元。

第一阻力位：1.1440                        第一支撑位：1.1330
第二阻力位：1.1490                        第二支撑位：1.1280

基本面: 美国总统特朗普宣布新一轮关税后，市场担忧全面贸易冲突将重创全球供应链。英国面临更直接风险，英国本土企业在价格战中处于明显劣势。英国首先表示将动用产业政策保护本国企业，但市场更关注实质性措施能否及时出台。英国央行虽年内已降息一次，但进一步宽松空间受制于本国通胀黏性。

技术面：英镑兑美元H4级别持续反弹，并依旧在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线和量能柱在上方进一步缩量。若贸易战持续升级，英国GDP数据可能提前反映经济放缓迹象，这种预期会压制英镑反弹空间。

第一阻力位：1.3170                       第一支撑位：1.3060
第二阻力位：1.3220                       第二支撑位：1.3010

基本面：在美日两国政府定于4月17日举行的谈判中，日本不打算将其持有的美国国债作为对抗美国关税的谈判工具。上周美债的回调使较长期国债收益率飙升至2020年疫情以来最高水平，加深了本应是金融动荡避风港的美债的损失。一些投资者猜测，考虑到特朗普贸易政策的影响，全球储备管理机构可能正在重新评估其在美债中的头寸。

技术面：美元兑日元H4级别下跌反弹，但依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方收敛。美国财政部长表示，日本可能在关税谈判中成为优先考虑对象，这引发了美日可能达成贸易协议的希望，这成为支撑日元的一个因素。

阻力支撑位：
第一阻力位：143.70                          第一支撑位：142.20
第二阻力位：144.50                          第二支撑位：141.60

基本面：澳大利亚与全球经济增长放缓、RBA降息预期以及贸易环境的不确定性将继续制约澳元的表现，澳元基本面压力持续存在。虽然美元走势疲软，但这可能不足以推动澳元形成持续的上升趋势。真正的转机需要澳大利亚经济数据明显改善或RBA政策立场发生积极变化，这在当前环境下并不容易实现。

技术面：澳元兑美元H4级别涨势动能衰竭，但依旧在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方缩量。若全球风险情绪进一步恶化，澳元可能面临更大的下行压力。

阻力支撑位：
第一阻力位：0.6340                        第一支撑位：0.6250
第二阻力位：0.6380                        第二支撑位：0.6210

基本面：央行买盘、美联储降息预期、地缘政治不稳定以及投资者流入黄金ETF的激增等因素支撑了黄金今年的涨势。美国3月份月度生产者价格意外下跌0.4%，但进口关税预计将在未来几个月内推动通胀走高。美元贬值，美国公债遭到大幅抛售，人们对美国作为可靠贸易伙伴的信心已经减弱。

技术面：黄金H4级别持续新高，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方逐步缩量。在被特朗普贸易战搅动的世界里，黄金显然被视为最受欢迎的避险资产。

阻力支撑位：
第一阻力位：3250.00                          第一支撑位：3216.00
第二阻力位：3267.00                          第二支撑位：3200.00

基本面：严格执行对伊朗原油出口的限制将减少全球供应量。此前油价波动剧烈，因为美国总统特朗普的新关税制度迫使交易商重新评估原油市场面临的地缘政治风险。特朗普上周暂停对其他数十个贸易伙伴征收重磅关税，但世界最大的两个经济体之间的长期争端可能会减少全球贸易量并扰乱贸易路线，从而拖累全球经济增长并减少对石油的需求。

技术面：原油H4级别震荡徘徊，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。美国能源信息署(EIA)下调了全球经济增长预期，同时下调了美国和全球今明两年的石油需求预测，并警告关税可能对油价造成沉重打击。

阻力支撑位：
第一阻力位：64.00                           第一支撑位：59.00
第二阻力位：66.00                           第二支撑位：57.00

基本面：摩根士丹利最新发布的调查报告显示，尽管宏观环境存在不确定性，但微软在生成式人工智能领域的领导地位依然稳固，有望成为企业IT预算转移和AI投资的主要受益者。自2月下旬以来，宏观不确定性不断上升，影响了对IT预算增长和软件支出的预期。但软件项目在优先事项和防御性排名中持续领先，客户对GenAI的信心也日益增强。

技术面：微软H4级别触底反弹，并回到48日多空分界线附近。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。微软的相对定位虽有所变化，但绝对实力依然强劲，凸显了其在长期AI和机器学习趋势中的有利地位，以及作为该领域整合者的防御特性。

阻力支撑位：
第一阻力位：400.00                           第一支撑位：370.00
第二阻力位：417.00                           第二支撑位：355.00