每日分析 2025.4.11

每日市场4月11日
周五（4月11日）美国3月CPI月率意外录得负值，核心CPI创四年低位，投资者加大了对美联储降息整整一个百分点的押注。3月CPI数据CPI低于预期，创半年低位；核心CPI低于预期，创四年低位。美国短期利率期货上涨，市场几乎完全定价美联储6月降息。从分项看，肉类、禽类、水产及蛋类价格上涨7.9%，其中鸡蛋价格同比大涨60.4%。能源指数下跌2.4%，其中汽油价格下跌6.0%，这足以缓冲天然气和电力成本上升的影响。对美联储政策制定者来说，至少在关税上调前的3月份，通胀似乎处于建设性的轨道上。长期以来，住房成本一直是美联储决策者和拜登政府的祸根，在3月份的报告中尤其具有建设性。然而，这份报告还存在隐忧，尽管低于预期的通胀数据和强劲的失业报告对美联储来说是好消息，因为目前还没有任何通胀意外上升，但关税方面剩下的东西仍可能在未来12个月内使通胀率增加多达一个百分点。美元指数下跌至100.20；非美货币上涨，澳元兑美元到达0.6240，欧元兑美元上涨至1.1300附近，离岸人民币到达7.33。现货黄金上涨至3217美元附近，现货白银来到31.10美元附近。原油震荡至59.70美元附近。

基本面: 在美国总统特朗普宣布对不采取报复行动的国家实施90天的对等关税暂停后，欧盟宣布将针对美国的报复性措施搁置90天。欧盟委员会主席表示，注意到美国总统特朗普的声明，在欧盟反制措施的同时，将把这些措施搁置90天。根据原定计划，部分欧盟关税将于4月15日生效，另一批关税将于5月中旬实施。

技术面: 欧元兑美元H4级别大幅上涨，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴上方扩张。欧盟批准了针对特朗普3月宣布的钢铁和铝关税的首批反制措施，对价值约210亿欧元的美国进口产品征收25%关税。

第一阻力位：1.1360                        第一支撑位：1.1250
第二阻力位：1.1410                        第二支撑位：1.1200

基本面: 英国央行副行长表示，政策制定者正在密切关注英镑的潜在疲软，以寻找如何应对特朗普的贸易战的迹象。关税将打击英国的经济增长。虽然对通胀的可能影响尚不清楚，但汇率是一个关键决定因素。观察汇率前景非常重要，将在很大程度上取决于其他国家征收反制关税的决定、全球风险情绪的演变以及更广泛金融市场的发展。

技术面：英镑兑美元H4级别持续反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近进一步扩张。英镑走弱可能会使英国进口商品更加昂贵，从而加剧价格压力。虽然还没有发生，但可能随后会改变。

第一阻力位：1.3070                       第一支撑位：1.2960
第二阻力位：1.3120                       第二支撑位：1.2910

基本面：日本三井住友银行表示，特朗普暂停对一些国家征收所谓的对等关税引发的最新日元抛售不太可能持续下去。继续对某些国家征收关税，以及对其他国家征收10%的关税，预计将在不久的将来对经济基本面产生明显影响。金融市场的不确定性不太可能轻易消散，价格大幅波动可能会持续一段时间。

技术面：美元兑日元H4级别持续回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。受日本3月生产者价格指数强劲表现推动，市场重新计入日本央行年内再次加息的可能性，日元汇率走强。

阻力支撑位：
第一阻力位：144.30                          第一支撑位：142.80
第二阻力位：145.00                          第二支撑位：142.00

基本面：本周初，美国最新一轮关税消息引发权益市场大幅下挫，这触发了资金从澳元等风险货币流向日元等更安全的资产。然而，权益市场扭转方向并大幅上涨，澳元也大幅走高。澳大利亚消费者通胀预期在4月份攀升至4.2%，高于3月份的3.6%，也超过了3.6%的预期。这一显著增长反映了市场对最新贸易紧张局势可能推高澳大利亚通胀率的担忧。

技术面：澳元兑美元H4级别持续上涨，并在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线和量能柱开始在零轴附近缩量。澳洲联储在维持利率超过一年后仅降息一次，但可能需要因关税动荡加速其宽松步伐。

阻力支撑位：
第一阻力位：0.6300                        第一支撑位：0.6210
第二阻力位：0.6340                        第二支撑位：0.6170

基本面：周四的数据显示，美国3月消费者物价意外下降，但通胀风险偏向上行。黄金的避险吸引力重现，再次回到屡创新高的轨道上。美元指数下跌1%以上，使得黄金对持有其他货币的投资者来说价格降低。美国通胀增速意外放缓拖累美元大跌，国际贸易战持续推动投资者奔向避险黄金。

技术面：黄金H4级别再创新高，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。美国与贸易伙伴达成协议的前景对黄金的上行潜力构成了风险，因为这可能重新对黄金构成压力。

阻力支撑位：
第一阻力位：3235.00                          第一支撑位：3200.00
第二阻力位：3252.00                          第二支撑位：3183.00

基本面：国际原油市场延续震荡下行格局，原油全时段承压。当前原油市场正面临复杂的基本面环境，供应端既有突发中断事件的支撑，又受制于库存超预期累积及OPEC增产压力；需求端则因宏观政策不确定性承压。上周美国原油库存增加了260万桶，几乎是路透访查预测的140万桶增幅的两倍。

技术面：原油H4级别震荡回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴之下进一步缩量。原油市场在供需博弈与宏观情绪扰动下，短期方向分歧加剧。

阻力支撑位：
第一阻力位：62.00                           第一支撑位：57.00
第二阻力位：64.00                           第二支撑位：55.00

基本面：杰富瑞对京东保持积极立场，重申买入评级。这一评级背后的预期是，这家电商巨头将实现第一季度的市场目标，这得益于有效的执行力和以旧换新计划带来的好处。尽管京东拥有强劲的基本面和优秀的财务健康评分，但其股票仅以11.8倍市盈率交易，显得被低估。京东强大的供应链能力是其显著优势，第一季度各产品类别均呈现稳健趋势。

技术面：京东H4级别遇阻回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方缩量。京东仍致力于为股东创造价值，明确承诺实施专注于用户增长、价格竞争力和增强第三方生态系统的长期战略。

阻力支撑位：
第一阻力位：40.00                           第一支撑位：32.00
第二阻力位：44.00                           第二支撑位：28.00